2025年8月1日に発表されたKDDI株式会社の2026年3月期第1四半期決算。売上は堅調ながらも減益となり、決算後に一時株価が下落しました。
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■ 1Q業績ハイライト（2025年4月～6月）
- 売上高：1兆4,363億円（前年同期比 +3.4％）
- 営業利益：2,725億円（同 ▲1.6％）
- 当期純利益：1,711億円（同 ▲3.3％）
一見するとネガティブに見える減益ですが、一時的な費用（販促費など）による影響が大きく、会社側も「期初想定通り」としています。
■ 決算後の株価はなぜ下がったのか？
決算発表後の株価下落には以下の要因が考えられます：
- 一時費用による減益：過年度の販促費用（▲73億円）などが営業利益を圧迫
- デジタルBPOの進捗鈍化：法人向けの一部事業で成長が足踏み
- 材料出尽くし感：業績内容が市場予想と大きく乖離せず、期待先行からの利確売り
ただし、下落は一時的で、その後は反発する動きも見られました。
■ 通信事業は引き続き安定
- スマートフォン契約数：3,291万件（+45万件）
- モバイルARPU：4,340円（+60円）
- モバイル収入：5,506億円（+76億円）
新料金プラン（大容量・使い放題）や「つながる体感」価値（Starlink Direct・海外放題など）の評価が高く、モバイル部門は堅調に推移しています。
■ 非通信事業の拡大も注目
金融やエネルギーなどの分野も成長中：
- 金融取扱高：5兆7,900億円（+13.6%）
- 住宅ローン残高：4.6兆円（+35.5%）
- au PAY カード会員数：1,032万人（+7.0%）
- 今秋からSBI証券との協業も開始予定
通信と金融のシナジーを武器に、中長期の収益拡大が期待されます。
■ セキュリティ・IoT・AI分野で次の成長を狙う
法人向けでは、IoT回線数が800万回線を突破し、セキュリティサービスも国内最大級に拡大。さらにAIデータセンター（大阪堺）を開設するなど、将来のインフラ整備にも力を入れています。
■ 投資判断：中長期では「買い」評価
現在の株価は 2,532.5円（2025年8月1日時点） で、配当利回りは 約3.15％ と高水準。以下の点を評価します：
- 通信＋金融の両輪で収益基盤が安定
- 高配当・株主還元が充実
- AI/IoT/DX関連の次世代成長が進行中
短期的には法人事業の不透明感や一時費用の影響があるものの、中長期では安定成長が期待できるため、「押し目買い」や「配当狙いの長期保有」に適した銘柄といえるでしょう。
■ まとめ
KDDIは減益決算ながら、安定的な通信収入と非通信事業の拡大、さらには未来志向のAI・DX戦略で成長を描いています。株価が下がった今こそ、長期的な視野で検討したい1社です。
