朝日ネット（3834）は投資対象になり得るか？決算から読み解く安定株の実力
2026年3月期・中間決算を受けて、
**朝日ネット（3834）は投資対象になり得るのか？**を、
個人投資家目線でわかりやすく整理します。
結論から言うと本銘柄は、
**「高成長は期待しにくいが、安定性と配当を重視する投資家向け」**の銘柄です。
Contents
1. 2026年3月期 中間決算の概要
まずは今回の決算内容をシンプルに確認します。
- 売上高：67.2億円（前年同期比 +3.5%）
- 営業利益：10.1億円（▲19.6%）
- 経常利益：10.2億円（▲19.3%）
- 中間純利益：7.2億円（▲25.8%）
売上は増えたが、利益は大きく減少という内容でした。
2. 利益が減った理由は？
決算説明資料を見る限り、利益減少の主因は以下です。
- 回線・システム関連コストの増加
- 広告宣伝費など販管費の増加
- 教育支援サービス（manaba）の伸び悩み
重要なのは、
売上が落ちているわけではないという点です。
一方で、
「コスト上昇を価格転嫁できていない」
という構造的な弱さも見えます。
3. 財務体質は非常に優秀
朝日ネットの最大の強みは、財務の健全性です。
- 自己資本比率：約88%
- 実質無借金
通信系企業としては異例のレベルで、
倒産リスクは極めて低いと言えます。
この点は、
- 長期保有
- 配当目的
- 守備的ポートフォリオ
を考える投資家にとって大きな安心材料です。
4. 事業内容は「ストック型」で安定
主力事業
- ISP（ASAHIネット）
- IPv6卸サービス（v6コネクト）
- 教育支援プラットフォーム（manaba）
いずれも月額課金型のストックビジネスで、
解約率が低く、売上が急減しにくい構造です。
特にv6コネクトは売上拡大が続いており、
今後は利益貢献度の向上が注目点になります。
5. 配当は「派手さはないが安定」
- 2026年3月期 配当予想：25円（微増配）
高配当銘柄ではありませんが、
- 無理のない配当性向
- 強固な財務
を考えると、
減配リスクはかなり低い配当と評価できます。
🟢 投資対象として「評価できる点」
① 財務がかなり強い
- 自己資本比率 約88%
- 実質無借金に近いバランスシート
→ 通信系としてはかなり堅い部類。
景気後退・競争激化でも簡単には崩れない安心感があります。
② ストック型ビジネス
- ISP（ASAHIネット）、v6コネクト、manaba
→ 毎月課金・解約率低めのモデル - 売上が一気に崩れにくい
③ 配当が安定
- 配当性向は無理していない
- 今期も 微増配予想
高配当ではないですが、
**「減配しにくい配当」**という意味では評価できます。
🔴 投資対象として「注意すべき点」
① 利益が減っている（ここが最大の弱点）
- 売上：＋3.5%
- 営業利益：▲19.6%
つまり
👉 成長はしているが、儲かりにくくなっている
原因は
- 回線・システムコスト増
- 販管費増
これは一時的とも言えるし、
今後も続く構造問題とも言えるのが悩ましいところ。
7. 結論：どんな人に向く銘柄か？
朝日ネットは、
- 短期で値上がりを狙う人
- 成長株を探している人
には向きません。
一方で、
- 安定重視
- 配当を受け取りながら長期保有
- ポートフォリオの守り役
を求める投資家にとっては、
**「条件付きで投資対象になり得る銘柄」**です。
今後は、
- 下期で利益率が改善するか
- v6コネクト事業の収益性
この2点を注視したいところです。
※本記事は投資判断の参考情報であり、売買を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身で行ってください。
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